途牛一季度扭亏，净营收 RMB132.6 million 后给出温和增长展望

导语：途牛一季度实现净营收增长，并从去年同期亏损转为盈利，但公司给出的下一季度展望偏温和。对这类在线休闲旅游平台来说，市场关注点已经从“能否复苏”转向“复苏后的增长斜率是否足够强”。

事件概览

Tuniu Corporation 发布截至 2026 年 3 月 31 日的一季度未经审计业绩。公司官方新闻稿显示，本季净营收为 RMB132.6 million，同比增长 12.8%。其中，打包旅游业务贡献 RMB109.7 million，同比增长 10.8%；其他业务贡献 RMB22.9 million，同比增长 23.5%。

利润端也出现改善。公司披露，一季度归属于普通股股东的净利润为 RMB23.1 million，去年同期为净亏损 RMB4.7 million。公司截至 2026 年 3 月 31 日持有现金、受限现金、短期投资和长期存款合计 RMB1.0 billion。

对下一季度，公司预计净营收为 RMB134.9 million 至 RMB141.6 million，对应同比持平至增长 5%。这说明管理层对旅游需求保持恢复判断，但并没有给出高斜率增长预期。

编辑判断

途牛这份业绩的正面部分很明确：净营收增长、打包旅游业务恢复、利润端转正，说明中国休闲旅游需求仍有支撑。公司还提到将继续通过产品、服务和技术能力与渠道伙伴协作，帮助更多用户完成休闲旅游消费。

但需要注意的是，下一季度展望并不激进。相比一季度 12.8% 的净营收增速，公司对下一季度给出的区间是持平至增长 5%。这意味着复苏进入常态化阶段后，平台仍需要证明获客、产品供给和客单价改善能持续带来增量。

后续观察点

第一，打包旅游业务能否保持双位数增长。第二，广告等其他业务能否继续补充收入弹性。第三，公司现金储备和回购计划对资本市场信心的支持力度。第四，暑期旺季是否能改善第二季度偏温和的展望。

这篇稿件的事实边界应保持清晰：官方数据支持“净营收增长与扭亏”，但暂不足以推出中国在线旅游行业已经进入高增长新周期。

本文仅为财经新闻与公开资料整理，不构成任何投资建议。